摘要：刘然一、结构化特征再现，锂电池强者恒强上半周沪指跌0.45%，创业板指涨1.05%,两融股票加权价格指数走平，日均成交金额较上周减少4%。本周二两市融资余额为16247亿元，较上周五净流入129亿元，增幅0.8%。其中沪市净流入81亿元，深...
刘然
一、结构化特征再现，锂电池强者恒强
上半周沪指跌0.45%，创业板指涨1.05%,两融股票加权价格指数走平，日均成交金额较上周减少4%。本周二两市融资余额为16247亿元，较上周五净流入129亿元，增幅0.8%。其中沪市净流入81亿元，深市净流入48亿元。周一净流入90亿元,周二净流入39亿元,周三大盘上涨，估计净流入70亿元。下半周流入减缓，全周估计净流入200亿元。
上半周大盘先抑后扬,结构化特征再现，创业板指数再创2016年以来的新高,锂电池板块受行业供求高度景气支持,全面走强,芯片、光伏、5G等科技类个股也跟随走强，近几期本栏提到：六月行情继续4月以来的上行通道，虽然节奏偏缓，但科技唱主角，各类科技板块轮涨。投资者仍可继续关注强趋势的科技类行业龙头个股。
上半周另一重要资金方向北上资金净流出72亿元，周一、周二分别净流出41亿元和31亿元，沪市共流出49亿元，深市净流出23亿元,周三因七一假期休市。
上半周北上资金的流入强度要远小于融资盘。两者合计净流入57亿元.六月至周二，北上资金净流入154亿元，融资盘净流入551亿元.今年以来融资盘净流入1427亿元。
两市维持担保比例在283%附近，保持在盈利线之上。易增难减。
二、偿还下降，中线持仓为主
本周前两个交易日融资买入额为1819亿元，日均值为910亿元，较上周日均值增加1%，是今年3月份以来最高。融资买入额占两市成交之比为9%，较上周的8.7%有所回升。融资买入与融资余额之比为56%，与上周基本相同。上半周人气板块科技类轮涨，融资盘开仓力度有所上升。
本周前两个交易日融资偿还额为1691亿元，日均值为845亿元，较上周日均值减少2.4%.偿还增幅小于开仓增幅，融资盘中线持仓为主。
本周前两个交易日融资交易占比为17.4%，较上周的17.1%有所回升，折算成一周的换手率为54%，较上周的55%有所回落，人气处温和区间。
三、安泰科技融资盘小幅流入
安泰科技(000969)近期震荡反弹，融资盘小幅流入。上周四和周五的融资买入额分别为0.39亿元和0.44亿元，本周前两个交易日融资买入额为0.6亿元和0.44亿元。本周前两个交易日融资盘净流入0.28亿元。
根据财通证券研报，2020上半年受疫情影响严重，下半年虽然经营状况逐步恢复，至2021年一季度，疫情影响明显减弱，公司业绩大幅增长。以公司核心子公司安泰天龙为例，2020Q1未能实现正常生产，出口业务也受到较大影响，下半年安泰天龙针对国内市场发力，积极弥补国际市场订单延缓带来的不利影响。总体来看，2020全年安泰天龙实现营业收入11.6亿元，同比下降12.78%。2021Q1，随着海外疫情的缓解和需求的增加，安泰天龙国内国际业务齐头并进，盈利能力显著提升，其中安泰天龙新签合同同比增加83%，订单充足，生产任务饱满;公司产业结构调整效果显著：公司在十三五期间主动进行产业转型优化，并确立了以“难熔钨钼为核心的高端粉末冶金及制品、稀土永磁为核心的先进功能材料及器件”为两大核心产业。2020年，公司两大核心产业及节能环保、高速工具钢主体产业合计收入44.61亿，占整体收入的89.6%，产业集中程度显著;新能源市场及海外经济复苏利好公司两大核心主业：公司稀土永磁产品主要应用于新能源汽车、高端消费电子以及工业电机等领域，收购爱科科技后，产能达到5500吨。随着全球新能源市场需求的快速扩张，未来政策及产品的双驱动保障新能源产业高增长，公司稀土永磁业务将充分受益;随着海外疫情缓解和经济复苏，国内和国际需求也将拉动公司另一核心主业难熔钨钼产品的销量，提升公司经营业绩。我们预计公司2021-2023年EPS分别为0.24/0.32/0.41元。
四、大族激光融资盘小幅流入
大族激光(002008)近期震荡上行，融资盘小幅流入。上周四和周五的融资买入额分别为0.8亿元和1.4亿元，本周前两个交易日融资买入额为1.3亿元和2.1亿元，本周前两个交易日融资盘净流入0.9亿元。
根据天风证券研报，公司中标宁德时代锂电池生产设备带动公司新能源电池业务增长。2021年公司收到宁德时代及其控股子公司中标通知累计10.03亿元人民币(含税)。其中，已签署正式订单合同的中标设备金额为9.22亿人民币(含税)，尚未签署正式订单合同的中标设备金额为0.81亿元人民币(含税)。宁德时代是新能源汽车动力电池领域的龙头厂商，2020在新能源动力电池领域的市场份额为24%，排名第一。2018-2020年，宁德时代及其子公司贡献的销售收入分别为1.32/10.96/1.56亿元，占当年营收比重为1.2%/11.46%/1.31%。此次中标反映公司在新能源电池领域技术进步和客户拓展取得的成效，也有利于公司及子公司在新能源电池领域的业务拓展，提高公司收入规模及盈利能力。
持续看好公司“激光+X”战略。消费电子行业需求复苏及新增应用场景涌现拉升对于小功率激光设备需求;下游需求旺盛叠加PCB厂商产能扩充为公司PCB设备业务增长贡献动能(PCB业务主体大族数控拟分拆独立上市);新能源汽车发展势头强劲，公司和新能源动力电池领域头部客户展开深度合作，新能源电池业务收入水平和盈利能力增长;大功率核心产品、LED、光伏等业务呈现高速增长态势。公司作为激光加工设备平台型龙头厂商，长期坚持“激光+X”战略，不断拓展公司产品应用领域。多项业务共同发力，长期增长动力足。21年受益于行业景气度的上行和公司产品及客户拓展，公司有望迎来业绩拐点。
预计公司21-22年营收为141.54、165.05亿元，净利润为16.46、19.98亿元，维持“买入”评级。
