摘要：中证智能财讯 山西汾酒（600809）8月26日披露2022年半年度报告。2022年上半年，公司实现营业总收入153.34亿元，同比增长26.53%；归母净利润50.13亿元，同比增长41.46%；扣非净利润50.06亿元，同比增长41.4...
中证智能财讯 山西汾酒（600809）8月26日披露2022年半年度报告。2022年上半年，公司实现营业总收入153.34亿元，同比增长26.53%；归母净利润50.13亿元，同比增长41.46%；扣非净利润50.06亿元，同比增长41.42%；经营活动产生的现金流量净额为46.82亿元，同比增长116.85%；报告期内，山西汾酒基本每股收益为4.1183元，加权平均净资产收益率为28.83%。
半年报称，本报告期内，公司经营范围主要是汾酒、竹叶青酒、杏花村酒及其系列酒的生产、销售。
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入48.03亿元，同比增长0.35%，环比下降54.38%；归母净利润13.03亿元，同比下降4.33%，环比下降64.89%；扣非净利润12.99亿元，同比下降4.45%，环比下降64.95%。
2022年上半年，公司毛利率为75.89%，同比上升0.90个百分点；净利率为32.97%，较上年同期上升3.44个百分点。从单季度指标来看，2022年第二季度公司毛利率为78.40%，同比上升1.18个百分点，环比上升3.65个百分点；净利率为27.62%，较上年同期下降1.51个百分点，较上一季度下降7.78个百分点。
2022年第二季度，公司净资产收益率为7.03%，同比下降3.79个百分点，环比下降14.69个百分点。
2022上半年，公司经营活动现金流净额为46.82亿元，同比增长116.85%，主要系本期销售商品收到的现金增加所致；筹资活动现金流净额-19.57亿元，同比减少18.98亿元，主要系本期分配的现金红利增加所致；投资活动现金流净额-30.19亿元，上年同期为-10.8亿元，主要系本期购买的结构性存款增加所致。
2022年上半年，公司营业收入现金比为98.44%，净现比为93.41%。
从存货变动来看，截至2022年上半年末，公司存货账面余额为85.63亿元，占净资产的47.32%，较上年末增加3.7亿元。其中，存货跌价准备为338.47万元，计提比例为0.04%。
偿债能力方面，公司2022年二季度末资产负债率为40.36%，相比上年末减少7.61个百分点；有息资产负债率为0.04%，相比上年末持平。
半年报显示，2022年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为山西杏花村汾酒集团有限责任公司，占比56.56%。十大流通股东名单相比2022年一季报维持不变。在具体持股比例上，山西杏花村汾酒集团有限责任公司、华创鑫睿(香港)有限公司、香港中央结算有限公司、易方达消费行业股票型证券投资基金、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪、景顺长城新兴成长混合型证券投资基金、山西杏花村国际贸易有限责任公司持股有所上升，招商中证白酒指数分级证券投资基金、汇添富消费行业混合型证券投资基金、银华富裕主题混合型证券投资基金持股有所下降。
| 股东名称 | 持股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(%) |
|---|---|---|---|
| 山西杏花村汾酒集团有限责任公司 | 69012.16 | 56.563937 | 0.00 |
| 华创鑫睿(香港)有限公司 | 13881.63 | 11.3777 | 0.00 |
| 香港中央结算有限公司 | 3423.35 | 2.805853 | 0.43 |
| 招商中证白酒指数分级证券投资基金 | 3404.38 | 2.790311 | -0.58 |
| 易方达消费行业股票型证券投资基金 | 859.09 | 0.704131 | 0.00 |
| 中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪 | 773.38 | 0.633878 | 0.11 |
| 汇添富消费行业混合型证券投资基金 | 610 | 0.499971 | -0.03 |
| 景顺长城新兴成长混合型证券投资基金 | 600 | 0.491774 | 0.00 |
| 银华富裕主题混合型证券投资基金 | 591.67 | 0.484947 | -0.03 |
| 山西杏花村国际贸易有限责任公司 | 581.05 | 0.476238 | 0.08 |
筹码集中度方面，截至2022年二季度末，公司股东总户数为5.81万户，较一季度末下降了2.28万户，降幅28.18%；户均持股市值由一季度末的384.16万元上升至681.57万元，增幅为77.42%。
